汽车车灯生产项目行业调研市场分析报告

汽车车灯生产项目 行业调研市场分析报告 规划设计/ / 投资方案/ / 产业运营

汽车车灯生产项目行业调研市场分析报告目录 第一章 宏观环境分析 第二章 区域内行业发展形势分析 第三章 重点企业调研分析 第四章 重点投资项目分析 第五章 总结及展望

第一章 宏观环境分析 一、产业背景分析 车灯被喻为汽车的眼睛，是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。

通常情况下，车灯分为：前照大灯（近光、远光、前转向、示款、雾灯等）、后组合灯（后位、倒车、制动、后雾、后转向灯等）、雾灯(前后雾灯，部分情况雾灯会整合在前照灯或后组合灯中)和小灯（阅读灯、化妆灯、下车灯等）。

车灯按光源来分，则可以分为卤素灯、氙气灯、LED 灯、以及激光大灯等。目前卤素灯依然占据了市场大部分份额，但在逐年缩减；
LED灯凭借寿命长、耗能低、光源体积小、成本相对经济等诸多优势渗透率不断提升，有望替代卤素灯成为主流。

目前，一辆汽车中，前大灯会配置 2 个卤素灯、2 个氙气灯、2 个LED 灯，后组合灯同样是卤素灯、氙气灯、LED 灯各 2 个，但后组合灯的氙气灯、LED 灯单价会更便宜；
小灯（含雾灯）会配置 10-15 个。

近年来，随着全球汽车消费持续增长，车灯行业需求同样稳步提升。数据显示，2016 年，全球车灯市场需求量已达 83.8 亿只，同比微增 2.70%。经测算，2017 年全球需求量约为 87.1 亿只。

我国作为汽车产销量大国，车灯消费需求同样保持较高增速，车灯需求量占全球比重从 2010 年的 22.7%持续增加为 2016 年的 27.1%，已成为全球最大汽车车灯产销市场。经测算，2017 年，中国车灯市场需求量达到 23.8 亿只，占全球比重约为 27.3%。

竞争方面，全球来看车灯市场栺局较为稳定，小糸市场份额领先，其余四家巨头市场份额基本相当，前三名市场份额约为 56%。国内市场份额分布较全球来说更为分散，2016 年前三名市场占有率约为 50%，星宇股份排名第三，在国内市占率约为 8%。不过，随着车灯技术升级，市场份额会向全球靠拢，有望进一步向几大龙头集中。

汽车零部件的细分行业空间取决于汽车销量、产品渗透率以及单车价值量，车灯行业同样如此。

首先，从汽车销量来看，2018 年上半年，我国汽车产销 1405.77万辆和 1406.65 万辆，同比增长 4.15%和 5.57%，汽车产销总体保持稳定增长。汽车产销量的稳步增长，势必会拉动车灯市场需求的提高。

再来看产品渗透率以及单车价值量。卤素灯目前仍是主要配套车灯类型，2017 年渗透率约为 55%；
LED 灯，氙气灯的渗透率分别约 15%，25%。尾灯的 LED 化进程略快于大灯，卤素灯、氙气灯、LED 灯的渗透率大约为 40%、35%、20%。从单车价值量来说，单只卤素大灯的均价约300 元，单只卤素尾灯的价格约 150 元，单只氙气大灯和 LED 大灯的价值量分别约 600 元、1400 元。

考虑到制动系统汽车电子，转向系统仍为博世等外资垄断，内资优势较弱的现实情况，变速箱自动化、玻璃功能化、车灯电子化是汽车零部件中目前价值量提升最明确的三个趋势，车灯电子化最为代表未来汽车电子化的发展方向，是未来行业发展的必然趋势，在趋势商优于变速箱自动化，在渗透率提升速度有望超过玻璃功能化。

因此，车灯是少数单车价值量提升空间超过 100%的优质零部件赛道。车灯电子化有望拉动车灯行业空间未来增速超过 10%，2020 年市场空间有望突破 580 亿元。

预计到 2020 年，大灯中卤素灯、氙气灯、LED 灯的整体渗透率有望分别达到 40%、30%、30%。尾灯 LED 化进程快于大灯，预计尾灯的卤素灯、氙气灯、LED 灯的整体渗透率有望分别达到 25%、35%、40%。如

果不考虑车灯价格下滑，2020 年乘用车车灯市场空间预计有望达到589.5 亿元，行业空间的三年复合增速约 10.7%。

二、产业政策及发展规划 （一）中国制造 2025 实现高质量发展，是破解“不平衡、不充分”的重要支点。十九大强调：“我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡、不充分的发展之间的矛盾”。这个不平衡，主要就是指经济发展结构上的问题，不充分则主要突出质量上的问题。在新的历史方位下，经济与社会发展，经济发展与资源、环境生态之间以及经济内部结构发展都出现不平衡，中小企业家的发展视野和思维还在高速发展的惯性中。“不充分”的问题同样是在总量上有空间，在质量上更有差距。在县域经济上，表现为发展不足、量质不够、转型不快，提升不高。这些问题只有在突出高质量发展中才能较好解决。对照经济高质量发展要求，关键在于推动工业高质量发展，而解决我市工业发展现状问题，根本出路也在于推动工业高质量发展。我市如何发挥得天独厚的区位优势、丰富多样的资源优势、多重叠加的政策优势、互联互通的交通优势、山清水秀的生态优势，在民族团结、社会安定的发展环境中，在多年以来工业发展积累的良好基础上，进一步满足

广阔的市场需求，推动工业高质量发展，成为摆在我们面前的重大课题和历史使命。

（二）工业绿色发展规划 工业（制造业）的门类繁多，如果按生产方式、生产过程中物质所经历的变化和产品特点分类，则制造业可以分为流程制造业与制品制造业两大类。其中流程制造业的能耗约占工业能耗的 64%以上，应是绿色化的重要切入口，就钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸等流程制造业而言，工业绿色发展应以绿色、循环、低碳发展的理念为导向，拓展流程工业的功能――即流程制造业应该实现优质产品制造功能、能源高效转换功能、废弃物处理-消纳及再资源化功能。实现各行业的转型升级，同时应高度重视通过产业结构调整为抓手，推进广义的绿色发展。

（三）x xxx 十三五发展规划 我国正处于经济结构深度调整时期，战略性新兴产业对经济发展的支撑作用日益增强。2016 年，我国战略性新兴产业呈现总量规模增长快、技术突破赶超快、具有优势的企业和行业发展进一步加速、产业集聚特色突出、中央和地方政策措施密集出台、融资环境有所改善的总体态势，但仍存在研发投入需增加、资金支持力度需加大等问题，

同时八大细分产业发展各具特点。从发展趋势来看，目前中国经济的支柱产业正从房地产向战略性新兴产业过渡。要实现支柱产业的平稳切换，一方面要建立房地产调控的长效机制，另一方面要继续大力推进战略新兴产业的发展，两者相辅相承，缺一不可。因此，从宏观政策调控的逻辑上看，未来的投资机遇也应在战略性新兴产业里面。市场普遍认为，中国经济在明年下半年，将重新步入上升通道，而其背后的推动力，必将是战略性新兴产业的发展，目前投资已经到了最好的介入期。

（四）x xx 高质量发展规划 我国正处在转型升级、动能转换的关键阶段，结构调整阵痛仍在持续，稳增长的基础尚不牢固，新动能成长之势仍显不足。一方面，面临错综复杂的国际形势，低迷的国际贸易对我国进出口负面影响加大，并伴生诸多不确定性因素，我们必须增强风险防范意识，牢牢把握对外开放的主动权；
另一方面，国内去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板任务艰巨，面临诸多现实挑战，我们必须加大供给侧结构性改革力度，继续扩大有效需求，以加强新经济创新人才培养和高新技术企业创新能力储备为重点，加快培育新动能。归根结底一句话，就要坚持以创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念为引领，努

力把经济向好之势转化为推动经济增长之能，确保实现“十三五”经济社会发展良好开局。推动绿色发展取得新突破，还要加快形成绿色的生活方式。绿色发展是理念，更是需要落实在社会生活中的具体实践。要开展全民节能、节水行动，反对浪费，推进垃圾分类处理，健全再生资源回收利用网络；
要提倡绿色消费，扩大新能源汽车、节能家电等的生产应用，引导市场将资源向环境友好型产品配置；
要在全社会树立绿色发展的价值取向和思维方式，营造“像保护眼睛一样保护生态环境，像对待生命一样对待生态环境”的氛围，使绿色发展成为全社会的自觉行动。

三、鼓励中小企业发展 引导民营企业建立品牌管理体系，增强以信誉为核心的品牌意识。以民企民资为重点，扶持一批品牌培育和运营专业服务机构，打造产业集群区域品牌和知名品牌示范区。鼓励民营企业参与智能制造工程，围绕离散型智能制造、流程型智能制造、网络协同制造、大规模个性化定制、远程运维服务等新模式开展应用，建设一批数字化车间和智能工厂，引导产业智能升级。支持民营企业开展智能制造综合标准化工作，建设一批试验验证平台，开展标准试验验证。加快传统行业民营企业生产设备的智能化改造，提高精准制造、敏捷制造能力。

四、项目必要性分析 国内 450 亿元前装+“潜力股”后市场、全球 224 亿美元全球现有车灯市场规模 224 亿美元。近年来全球车灯消费需求稳步增长，到2016 年全球汽车车灯需求量已达 83.8 亿只，全球车灯市场规模在2015 年已达 224 亿美元，预计到 2021 年将到达 277 亿美元的水平，年均复合增速约 4%。与此同时，中国车灯消费需求保持较高增速，车灯需求量占全球比重从 2010 年的 22.7%持续增加为 2016 年的 27.1%，我国已成为全球最大汽车车灯产销市场。

16 年单车车灯价格 1600 左右。当前，国内一套卤素大灯价格在400-800 元左右，氙气大灯、LED 大灯每套价格在 1000 元以上，由于占大部分产量的中低端汽车市场大都装配卤素车灯，平均来看，估计一套前照大灯价格在 750 元左右，而一套后组合灯市场价格约为 300-400 元之间，雾灯单个价格 70-80 元，再加上化妆灯、阅读灯、下车灯等小灯，我们估算单车车灯配臵价格在 1600 元左右。

国内 OEM 前装市场空间 450 亿。我国 2016 年汽车产量达 2819.3万辆，按单车车灯 1600/套计算，我国 16 年 OEM 前装车灯市场空间大约在 450 亿元左右。未来单车车灯价格方面受当前消费结构升级影响，高价值 LED 灯市占率会逐渐提升，预计价格每年保持 4%速度增长；
汽

车产量方面，我国汽车保有量上升，未来进入低增速、稳健增长阶段，预计 17 年中国汽车产量增速 6%左右，稳定增速约 4%/年，到 2020 年我国汽车产量将突破 3350 万辆，2020 年中国车灯前装市场规模约 630亿元。

潜力无限汽车车灯后市场。2016 年我国汽车保有量已经突破 1.9亿辆，近 10 年年均复合增长率超过 10%，千人汽车保有突破 100 辆，且仍旧离世界平均水平 150 辆/千人及发达国家的数百辆/千人存在差距，汽车保有量有望继续高增长。由于车灯种类繁杂，损坏率、换装率无相关统计，我们在此不对市场空间作出估计，但可以确定的是随着我国汽车保有量的持续增加，汽车车灯后市场具备较大提升空间。

车灯发展历程，1885 年德国人卡尔• 本茨发明汽车以来，车灯经过 100 多年的演化，从最初的化学灯时代进化到电灯时代，其中电灯又从白炽灯一步步变为现在占主流的、卤素灯、氙气灯和 LED 灯以及可预见未来的激光灯、OLED 灯。

卤素灯：从 60 年代开始，卤素灯应用到车身上，至今已走过半个多世纪，它的发光原理跟白炽灯相似，但亮度比白炽灯要高，且工艺简单、制造成本低廉，但发光效率不高、照射距离短。目前国内低端车型中卤素灯依然占据了市场大部分份额，但在逐年缩减。

氙气灯：车灯市场主导地位，起于 20 世纪 90 年代欧洲，特点是发射光多，能效高，具有比较高的能量密度和光照强度，使用寿命比卤素灯长得多，近年来在国内汽车照明市场上，中高端车型氙气灯占比开始下降但仍占据着主导地位，低端车型装配率提升。

LED 灯：是指采用 LED（发光二极管）为光源的车灯，因为 LED 具有亮度高、颜色种类丰富、低功耗、寿命长的特点，LED 车灯已经成为汽车潮流的新宠，被广泛应用于汽车领域，目前国内高端车型 LED 化趋势明显。

高端车型 LED 化：在两年前的国内市场上，LED 车灯还更多的存在于话题当中，而目前，不少装载 LED 车灯的车型已经量产上市。包括大众、通用、宝马、奔驰和福特等品牌在内，都纷纷推出具有品牌识别效果的 LED 前、后照明灯具的新款轿车，成功吸引了众多消费者。

LED 车灯市场空间 2020 年将达 250 亿。就目前国内市场而言，LED前照灯均价 1000 元/套以上，智能车灯（AFS）前大灯单价能达到 2000左右，加上车内灯、DRL 和尾灯，LED 车灯单套价格达到 3000 元以上，当前国内市场卤素车灯渗透率 60%左右，氙气和 LED 车灯渗透率在 30%和 10%左右，假设未来几年卤素、氙气、LED 车灯价格分别保持在 1300元/套、1800 元/套、3000 元/套左右不变，随着消费升级，LED 车灯渗

透率每年增加 4%，卤素和氙气渗透率每年分别下降 3%和 1%，预计 LED灯 2020 年渗透率达到 25%，2020 年国内 LED 市场可达 250 亿左右。

国内 LED 市场多寡头垄断，本土龙头寻求突破。当前，由于汽车前照大灯在散热、可靠度、亮度等方面门槛要求较高，LED 市场主要还是被以日本日亚、德国欧司朗、飞利浦为代表的国际大厂商所占据，自主厂商相对示弱势，目前覆盖的市场还是以汽车尾灯和车内灯如仪表板背光等为主，如长城、奇瑞等品牌主要采用台系灯珠，配件厂组装成车灯。

第二章 行业发展形势分析 车灯是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。车灯在车辆安全行驶的过程中起了重要的作用。依据功能不同汽车灯具可分为两类：照明灯具和信号灯具。照明灯具又可分为外部照明灯具和内部照明灯具。外部照明灯具安装于汽车外部，包括：前照灯、前雾灯、倒车灯、牌照灯等。

2019 年 12 月，汽车产销分别完成 268.3 万辆和 265.8 万辆，产量同比上升 8.1%，销量同比下降 0.1%。2019 年 1－12 月，汽车产销分别完成 2572.1 万辆和 2576.9 万辆，同比分别下降 7.5%和 8.2%。

车灯的需求受汽车产量、汽车保有量、更新换代、消费升级等多方面因素的影响。随着国内消费水平的不断提高，国内汽车灯具渗透率不断提高，2019 年平均车灯价格为 1931 元/套，中国车灯配套市场规模为 496.67 亿元。

国际车灯巨头跟随外资车企在中国建厂，为中国的合资主机厂做配套。中国国内市场也是被这些巨头在中国的工厂所垄断，主要厂商为上海小糸、广州斯坦雷、长春海拉、法雷奥市光中国等。

国内资企业相比，星宇股份一家独大，具有显著的规模优势。内资车灯企业有南宁燎旺、浙江嘉利、安瑞光电、浙江天翀、江苏彤明和谊善车灯等，从公司收入规模、产能规模、员工人数综合来看，星宇具有显著的规模优势。

目前国内现有汽车灯具制造企业以中小企业为主；
较具规模企业不多，企业性质主要为合资、独资、民营，这三大类型的企业占据了绝大部分市场。目前车灯市场格局：两个世界，三个阵营。两个世界是中高档合资品牌与低档自主品牌，三个阵营是外资企业、进入合资配套的内资领先企业、低端自主品牌和维修市场的内资企业。

第三章 重点企业调研分析 2016 年，全球车灯市场 CR3 为 53%，CR5 为 72%，行业集中度在汽车零部件行业中属于较高水平。小糸制作所一枝独秀，市占率达到 28%，远超排名第二的马瑞利（13%）。市占率超过 8%的企业还有三家，分别为海拉（12%）、斯坦雷（10%）和法雷奥（9%），呈现出“一超多强”的格局。

行业整合格局趋平，优质企业有望借势扩张。2017 年 2 月，法雷奥完成对日本市光 100%股权的收购，超过马瑞利和海拉成为全球第二大汽车车灯制造商；
2018 年，华域汽车收购小糸制造所等其余股东持

有的 50%的股权，100%控股上海小糸车灯，并将公司更名为华域视觉。随着失去原上海小糸在中国 25%的市场，小糸制作所的行业领先地位被显著削弱；
另一方面，小糸在日系核心客户（如丰田和马自达）以及中国市场的份额还遭到法雷奥（市光）、华域视觉和星宇等竞争对手的挑战。因此，优质的车灯企业有望在行业的新一轮整合中实现借势扩张。

国内呈现“一超多强”行业格局，本土车灯龙头深耕主业有望突围。当前国内车灯行业呈现以小糸为主的“一超多强”格局，市占率排名前四均为合资车灯企业，分别为小糸车灯 37%，广州斯坦雷 16%，长春/一汽富维海拉 12%，湖北法雷奥 6%。星宇作为本土车灯龙头，位列于车灯行业“多强”之列，市占率达 6%，是最有希望突破合资车灯封锁，走出国际车灯企业格局的本土企车灯业。

整车厂接纳车灯供应商相对开放，行业市场集中度有望提升。国内整车厂的车灯供应商存在一定的派系绑定情况，但仍有大量整车厂对于选择车灯供应商抱有相对开放的心态，尤其是在提供技术含量相对较低的尾灯、小灯的情况下，车灯供应商竞争激烈。当前国内民营自主车灯企业众多，星宇股份作为其中技术、规模显著领先的龙头企业，有望切入对应配套车企提升行业整体集中度。

技术升级对车灯价值量提升显著。目前国内卤素大灯价格约为400-500 元/套，氙气大灯约为 800-1000 元/套，LED 大灯的价格约在1500 元/套以上，如果配置激光大灯则单套价格将超过万元。可见随着光源技术不断升级，车灯价值量大幅提升。随着未来的汽车车灯更多地配置 LED 光源、OLED 后灯以及车内氛围灯，汽车车灯系统的单车价值量还具有巨大的提升空间。

技术优势是新赛道的先入通行证。车灯系统的技术要求非常高，需要车灯企业具备很强的设计能力和同步开发能力。纵观全球各大车灯龙头，其对新技术的竞争越来越激烈：海拉最早开发出卤素车灯，是近代车灯开发的鼻祖；
小糸制作所率先量产全球第一个 LED 头灯，确立 LED 时代的优势；
马瑞利则主打高端车灯，在氙气大灯、全 LED大灯、激光大灯以及智能车灯各个领域占尽先机。国内的华域视觉和星宇股份在技术研发方面还处于往前追赶的阶段。目前，华域视觉已经在上海通用车型上量产 LED+ADB 大灯，星宇也已经为一汽大众配套LED 大灯，并且 2019 年在一汽红旗车型上量产 ADB 大灯。但是相比国际龙头，国内车灯企业的技术储备还相差至少 20 年。

全球龙头研发费用体量、占比仍显著高于国内车灯企业。根据各企业最新一期年报披露情况，海拉的汽车业务板块研发费率远高于其

他车灯企业，为 10.1%；
法雷奥和小糸制作所分别为 4.9%和 4.3%。从研发费用体量看，海拉研发费用最高，但是这部分费用包含了汽车电子研发开支，因此推测实际车灯研发投入在 22 亿元左右，与小糸制作所相当。法雷奥的视觉系统（VisibilitySystem）板块研发投入中包含了雨刷系统业务，因此实际投入预计在 20 亿元左右。推测 2018 年研发投入体量大约为 10 亿元，研发费率大约为 7.1%。星宇股份 2018年研发费用为 1.8 亿元，研发费率大约为 3.6%。

随着车灯行业格局向多极化发展，竞争逐渐激烈，经营效率是企业生存和胜出的关键。从净利润率看，专注车灯单一业务的企业具有较强的竞争优势：星宇（12.9%）、小糸（8.8%）和斯坦雷（8.0%）的净利润率均显著高于块业务经营的华域汽车（6.0%）、海拉（5.2%）和法雷奥（2.4%）。从费用率来看，重心在汽车电子业务的海拉费用率（不含财务费用）为 19.8%，侵蚀掉了高毛利率的优势；
华域汽车（10.9%）、斯坦雷（10.5%）和星宇（9.7%）费用率相对均较低；
小糸制作所费用率最低，仅为 5.6%。

从企业的资产周转率看，华域汽车（1.22）、小糸制作所（1.17）和海拉（1.13）的周转效率较高，斯坦雷（0.86）和星宇（0.74）的周转效率相对较低；
若考虑华域汽车、海拉和法雷奥旗下有较多不同

业务，小糸制作所和星宇，星宇的资产周转率仍有较大的提升空间。从 5 年平均 ROE 来看，法雷奥明显高于其他企业，为 23.7%；
星宇和斯坦雷相对较低，分别为 12.3%和 9.9%，相比小糸制作所（18.7%）同样提升空间较大。

一、x xxx 科技发展公司 在本着“质量第一，信誉至上”的经营宗旨，高瞻远瞩的经营方针，不断创新，全面提升产品品牌特色及服务内涵，强化公司形象，立志成为全国知名的产品供应商。本公司奉行“客户至上，质量保障”的服务宗旨，树立“一切为客户着想” 的经营理念，以高效、优质、优惠的专业精神服务于新老客户。

2018 年，xxx 科技发展公司实现营业收入 7964.79 万元，同比增长15.11%（1045.77 万元）。其中，主营业业务汽车车灯生产及销售收入为6512.43 万元，占营业总收入的 81.77%。

8 2018 年营收情况一览表 序号 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计 1 营业收入 1672.61 2230.14 2070.85 1991.20 7964.79 2 主营业务收入 1367.61 1823.48 1693.23 1628.11 6512.43 2.1 汽车车灯(A) 451.31 601.75 558.77 537.28 2149.10 2.2 汽车车灯(B) 314.55 419.40 389.44 374.46 1497.86 2.3 汽车车灯(C) 232.49 309.99 287.85 276.78 1107.11

2.4 汽车车灯(D) 164.11 218.82 203.19 195.37 781.49 2.5 汽车车灯(E) 109.41 145.88 135.46 130.25 520.99 2.6 汽车车灯(F) 68.38 91.17 84.66 81.41 325.62 2.7 汽车车灯(...) 27.35 36.47 33.86 32.56 130.25 3 其他业务收入 305.00 406.66 377.61 363.09 1452.36 根据初步统计测算，公司 2018 年实现利润总额 1914.01 万元，较去年同期相比增长 444.55 万元，增长率 30.25%；
实现净利润 1435.51 万元，较去年同期相比增长 164.55 万元，增长率 12.95%。

8 2018 年主要经济指标 项目 单位 指标 完成营业收入 万元 7964.79 完成主营业务收入 万元 6512.43 主营业务收入占比 81.77% 营业收入增长率（同比） 15.11% 营业收入增长量（同比） 万元 1045.77 利润总额 万元 1914.01 利润总额增长率 30.25% 利润总额增长量 万元 444.55 净利润 万元 1435.51 净利润增长率 12.95% 净利润增长量 万元 164.55 投资利润率 44.94% 投资回报率 33.71% 财务内部收益率 25.36%

企业总资产 万元 9103.34 流动资产总额占比 万元 37.43% 流动资产总额 万元 3407.83 资产负债率 36.86% 二、x xxx 有限公司 公司及时跟踪客户需求，与国内供应商进行了深入、广泛、紧密的合作，为客户提供全方位的信息化解决方案。和新科技在全球信息化的浪潮中持续发展，致力成为业界领先且具鲜明特色的信息化解决方案专业提供商。

公司近年来的快速发展主要得益于企业对于产品和服务的前瞻性研发布局。公司所属行业对产品和服务的定制化要求较高，公司技术与管理团队专业和稳定，对行业和客户需求理解到位，以及公司不断加强研发投入，保证了产品研发目标的实施。未来，公司将坚持研发投入，稳定研发团队，加大研发人才引进与培养，保证公司在行业内的技术领先水平。未来，公司计划依靠自身实力，通过引入资本、技术和人才等扩大生产规模，以“高效、智能、环保”作为产品发展方向，持续加强新产品研发力度，实现行业关键技术突破，进一步夯实公司技术实力，全面推动产品结构升级，优化公司利润来源，提高核心竞争能力，巩固和提升公司的行业地位。

xxx 有限公司 2018 年产值 20033.60 万元，较上年度 17660.08 万元增长 13.44%，其中主营业务收入 19309.67 万元。2018 年实现利润总额

5578.32 万元，同比增长 20.56%；
实现净利润 1789.52 万元，同比增长28.78%；
纳税总额 130.99 万元，同比增长 16.56%。2018 年底，xxx 有限公司资产总额 25275.46 万元，资产负债率 31.80%。

第四章 重点投资项目分析 一、项目承办单位基本情况 （一）公司名称 xxx 科技公司 二、项目建设符合性 （一）产业发展政策符合性 由 xxx 科技公司承办的“汽车车灯生产项目”主要从事汽车车灯项目开发投资，符合产业政策要求。

（二）项目选址与用地规划相容性 汽车车灯生产项目选址于某经济示范中心，项目所占用地为规划工业用地，符合用地规划要求，此外，项目建设前后，未改变项目建设区域环境功能区划；
在落实该项目提出的各项污染防治措施后，可确保污染物达标排放，满足某经济示范中心环境保护规划要求。因此，建设项目符合项目建设区域用地规划、产业规划、环境保护规划等规划要求。

（三） “ 三线一单 ” 符合性 1、生态保护红线：汽车车灯生产项目用地性质为建设用地，不在主导生态功能区范围内，且不在当地饮用水水源区、风景区、自然保护区等生态保护区内，符合生态保护红线要求。

2、环境质量底线：该项目建设区域环境质量不低于项目所在地环境功能区划要求，有一定的环境容量，符合环境质量底线要求。

3、资源利用上线：项目营运过程消耗一定的电能、水，资源消耗量相对于区域资源利用总量较少，符合资源利用上线要求。

4、环境准入负面清单：该项目所在地无环境准入负面清单，项目采取环境保护措施后，废气、废水、噪声均可达标排放，固体废物能够得到合理处置，不会产生二次污染。

三、项目概况 （一）项目名称 汽车车灯生产项目 2016 年，全球车灯市场 CR3 为 53%，CR5 为 72%，行业集中度在汽车零部件行业中属于较高水平。小糸制作所一枝独秀，市占率达到 28%，远超排名第二的马瑞利（13%）。市占率超过 8%的企业还有三家，分别为海拉（12%）、斯坦雷（10%）和法雷奥（9%），呈现出“一超多强”的格局。

车灯是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。车灯在车辆安全行驶的过程中起了重要的作用。依据功能不同汽车灯具可分为两类：照明灯具和信号灯具。照明灯具又可分为外部照明灯具和内部照明灯具。外部照明灯具安装于汽车外部，包括：前照灯、前雾灯、倒车灯、牌照灯等。

（二）项目选址

某经济示范中心 （三）项目用地规模 项目总用地面积 13366.68 平方米（折合约 20.04 亩）。

（四）项目用地控制指标 该工程规划建筑系数 62.96%，建筑容积率 1.60，建设区域绿化覆盖率5.20%，固定资产投资强度 172.47 万元/亩。

（五）土建工程指标 项目净用地面积 13366.68 平方米，建筑物基底占地面积 8415.66 平方米，总建筑面积 21386.69 平方米，其中：规划建设主体工程 16459.27 平方米，项目规划绿化面积 1111.49 平方米。

（六）设备选型方案 项目计划购置设备共计 83 台（套），设备购置费 1423.33 万元。

（七）节能分析 1、项目年用电量 437423.62 千瓦时，折合 53.76 吨标准煤。

2、项目年总用水量 7546.47 立方米，折合 0.64 吨标准煤。

3、“汽车车灯生产项目投资建设项目”，年用电量 437423.62 千瓦时，年总用水量 7546.47 立方米，项目年综合总耗能量（当量值）54.40 吨标准煤/年。达产年综合节能量 21.16 吨标准煤/年，项目总节能率 25.35%，能源利用效果良好。

（八）环境保护 项目符合某经济示范中心发展规划，符合某经济示范中心产业结构调整规划和国家的产业发展政策；
对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态环境产生明显的影响。

（九）项目总投资及资金构成 项目预计总投资 4514.91 万元，其中：固定资产投资 3456.30 万元，占项目总投资的 76.55%；
流动资金 1058.61 万元，占项目总投资的 23.45%。

（十）资金筹措 该项目现阶段投资均由企业自筹。

（十一）项目预期经济效益规划目标 预期达产年营业收入 8815.00 万元，总成本费用 6970.44 万元，税金及附加 84.00 万元，利润总额 1844.56 万元，利税总额 2182.98 万元，税后净利润 1383.42 万元，达产年纳税总额 799.56 万元；
达产年投资利润率40.85%，投资利税率 48.35%，投资回报率 30.64%，全部投资回收期 4.76年，提供就业职位 174 个。

（十二）进度规划 本期工程项目建设期限规划 12 个月。

将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。选派组织能力强、技

术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入本项目施工。

四、报告说明 该项目报告对项目所涉及的主要问题，例如：项目资源条件、项目原辅材料、项目燃料和动力的供应、项目交通运输条件、项目建设规模、项目投资规模、项目产工艺和设备选型、项目产品类别、项目节能技术和措施、环境影响评价和劳动卫生保障等，从技术、经济和环境保护等多个方面进行较为详细的调查研究。通过分析比较方案，并对项目建成后可能取得的技术经济效果进行预测，从而为投资决策提供可靠的依据，作为该项目进行下一步环境评价及工程设计的基础文件。

报告，简称可研，是在制订生产、基建、科研计划的前期，通过全面的调查研究，分析论证某个建设或改造工程、某种科学研究、某项商务活动切实可行而提出的一种书面材料。

五、项目评价 1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某经济示范中心及某经济示范中心汽车车灯行业布局和结构调整政策；
项目的建设对促进某经济示范中心汽车车灯产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。

2、xxx 科技发展公司为适应国内外市场需求，拟建“汽车车灯生产项目”，本期工程项目的建设能够有力促进某经济示范中心经济发展，为社

会提供就业职位 174 个，达产年纳税总额 799.56 万元，可以促进某经济示范中心区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。

3、项目达产年投资利润率 40.85%，投资利税率 48.35%，全部投资回报率 30.64%，全部投资回收期 4.76 年，固定资产投资回收期 4.76 年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

4、引导民营企业建立品牌管理体系，增强以信誉为核心的品牌意识。以民企民资为重点，扶持一批品牌培育和运营专业服务机构，打造产业集群区域品牌和知名品牌示范区。鼓励民营企业参与智能制造工程，围绕离散型智能制造、流程型智能制造、网络协同制造、大规模个性化定制、远程运维服务等新模式开展应用，建设一批数字化车间和智能工厂，引导产业智能升级。支持民营企业开展智能制造综合标准化工作，建设一批试验验证平台，开展标准试验验证。加快传统行业民营企业生产设备的智能化改造，提高精准制造、敏捷制造能力。

综上所述，项目的建设和实施无论是经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的。

六、主要经济指标 主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 平方米 13366.68 20.04 亩

1.1 容积率 1.60 1.2 建筑系数 62.96% 1.3 投资强度 万元/亩 172.47 1.4 基底面积 平方米 8415.66 1.5 总建筑面积 平方米 21386.69 1.6 绿化面积 平方米 1111.49 绿化率 5.20% 2 总投资 万元 4514.91 2.1 固定资产投资 万元 3456.30 2.1.1 土建工程投资 万元 1673.15 2.1.1.1 土建工程投资占比 万元 37.06% 2.1.2 设备投资 万元 1423.33 2.1.2.1 设备投资占比 31.53% 2.1.3 其它投资 万元 359.82 2.1.3.1 其它投资占比 7.97% 2.1.4 固定资产投资占比 76.55% 2.2 流动资金 万元 1058.61 2.2.1 流动资金占比 23.45% 3 收入 万元 8815.00 4 总成本 万元 6970.44 5 利润总额 万元 1844.56 6 净利润 万元 1383.42 7 所得税 万元 1.60 8 增值税 万元 254.42 9 税金及附加 万元 84.00 10 纳税总额 万元 799.56 11 利税总额 万元 2182.98 12 投资利润率 40.85%

13 投资利税率 48.35% 14 投资回报率 30.64% 15 回收期 年 4.76 16 设备数量 台（套） 83 17 年用电量 千瓦时 437423.62 18 年用水量 立方米 7546.47 19 总能耗 吨标准煤 54.40 20 节能率 25.35% 21 节能量 吨标准煤 21.16 22 员工数量 人 174

第五章 总结及展望 1、国内 450 亿元前装+“潜力股”后市场、全球 224 亿美元全球现有车灯市场规模 224 亿美元。近年来全球车灯消费需求稳步增长，到 2016 年全球汽车车灯需求量已达 83.8 亿只，全球车灯市场规模在 2015 年已达 224亿美元，预计到 2021 年将到达 277 亿美元的水平，年均复合增速约 4%。与此同时，中国车灯消费需求保持较高增速，车灯需求量占全球比重从 2010年的 22.7%持续增加为 2016 年的 27.1%，我国已成为全球最大汽车车灯产销市场。

2、投资项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合项目建设地行业布局和结构调整政策；
项目的建设对促进项目建设地制造产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。投资项目建设条件是有利的；
项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。投资项目采用国内先进的生产、环境、检测控制装备，对节约能源、环境保护、生产优质产品均可得到有力支撑，成熟的工艺技术及先进的生产设备为项目的实施提供了强力的技术保障，同时，生产过程符合环境保护、清洁生产、节能减排等标准要求。

3、实践表明，推进新兴产业集聚发展，就能够把握转型发展的主动权，抢占未来发展制高点，赢得发展新优势。然而，当前在基地建设中，还存在着一些突出问题和薄弱环节。比如，有的地方重视程度不够，发展思路不清，没有整合好资源形成合力；
一些重大项目支撑不足，一些园区集聚程度不高、配套能力不足等。这些，都严重制约了基地的跨越发展。因此，必须坚持问题导向，精准发力，集聚更多资源，以更大的气魄和力度推进战略性新兴产业集聚发展。出口面临国际环境不乐观，挤压我国工业品出口空间。一是全球多边贸易体制面临挑战。虽然全球经济正在改善复苏中，贸易投资活动有所回暖，但仍面临贸易保护主义和孤立主义倾向加剧等众多干扰因素。特别是特朗普执政以来不断强调“美国优先”，并且威胁退出 WTO 等全球重要多边合作框架，给当前全球多边体制的权威性和有效性带来挑战。二是未来中美经贸关系仍有较大不确定性。随着中美元首会晤取得一定成果，特朗普对华态度亦有所缓和，形成了新形势下中美关系和全球格局的新开端。然而，中国是美国贸易逆差最大来源国，中美贸易不平衡始终是短期内难以解决的难题，未来中美经贸关系仍存变数。三是制造业领域贸易摩擦加剧，推升我国工业品出口成本。2017 年以来特朗普政府先后对我国发起 232 调查、301 调查及双反调查，对我国相关行业造成不同程度影响。随着调查结果的公布，部分工业品将面临高额的惩罚性关税，出口成本大幅升高。

4、车灯被喻为汽车的眼睛，是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。

附表：

附表 1 1 ：主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 平方米 13366.68 20.04 亩 1.1 容积率 1.60 1.2 建筑系数 62.96% 1.3 投资强度 万元/亩 172.47 1.4 基底面积 平方米 8415.66 1.5 总建筑面积 平方米 21386.69 1.6 绿化面积 平方米 1111.49 绿化率 5.20% 2 总投资 万元 4514.91 2.1 固定资产投资 万元 3456.30 2.1.1 土建工程投资 万元 1673.15 2.1.1.1 土建工程投资占比 万元 37.06% 2.1.2 设备投资 万元 1423.33 2.1.2.1 设备投资占比 31.53% 2.1.3 其它投资 万元 359.82 2.1.3.1 其它投资占比 7.97% 2.1.4 固定资产投资占比 76.55% 2.2 流动资金 万元 1058.61 2.2.1 流动资金占比 23.45% 3 收入 万元 8815.00 4 总成本 万元 6970.44 5 利润总额 万元 1844.56

6 净利润 万元 1383.42 7 所得税 万元 1.60 8 增值税 万元 254.42 9 税金及附加 万元 84.00 10 纳税总额 万元 799.56 11 利税总额 万元 2182.98 12 投资利润率 40.85% 13 投资利税率 48.35% 14 投资回报率 30.64% 15 回收期 年 4.76 16 设备数量 台（套） 83 17 年用电量 千瓦时 437423.62 18 年用水量 立方米 7546.47 19 总能耗 吨标准煤 54.40 20 节能率 25.35% 21 节能量 吨标准煤 21.16 22 员工数量 人 174

附表 2 2 ：土建工程投资一览表 序号 项目 占地面积（㎡） 基底面积（㎡） 建筑面积（㎡） 计容面积（㎡） 投资（万元） 1 主体生产工程 5949.87 5949.87 16459.27 16459.27 1416.43 1.1 主要生产车间 3569.92 3569.92 9875.56 9875.56 878.19 1.2 辅助生产车间 1903.96 1903.96 5266.97 5266.97 453.26 1.3 其他生产车间 475.99 475.99 954.64 954.64 84.99 2 仓储工程 1262.35 1262.35 3202.82 3202.82 200.45 2.1 成品贮存 315.59 315.59 800.71 800.71 50.11 2.2 原料仓储 656.42 656.42 1665.47 1665.47 104.23 2.3 辅助材料仓库 290.34 290.34 736.65 736.65 46.10 3 供配电工程 67.33 67.33 67.33 67.33 4.74 3.1 供配电室 67.33 67.33 67.33 67.33 4.74 4 给排水工程 77.42 77.42 77.42 77.42 4.24 4.1 给排水 77.42 77.42 77.42 77.42 4.24 5 服务性工程 799.49 799.49 799.49 799.49 50.04 5.1 办公用房 418.49 418.49 418.49 418.49 27.24 5.2 生活服务 381.00 381.00 381.00 381.00 22.06 6 消防及环保工程 225.54 225.54 225.54 225.54 15.88 6.1 消防环保工程 225.54 225.54 225.54 225.54 15.88 7 项目总图工程 33.66 33.66 33.66 33.66 -52.12 7.1 场地及道路硬化 2197.72 406.26 406.26 7.2 场区围墙 406.26 2197.72 2197.72 7.3 安全保卫室 33.66 33.66 33.66 33.66 8 绿化工程 956.99 33.49 合计 8415.66 21386.69 21386.69 1673.15

附表 3 3 ：节能分析一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 总能耗 吨标准煤 54.40 1.1 —年用电量 千瓦时 437423.62 1.2 —年用电量 吨标准煤 53.76 1.3 —年用水量 立方米 7546.47 1.4 —年用水量 吨标准煤 0.64 2 年节能量 吨标准煤 21.16 3 节能率 25.35%

附表 4 4 ：项目建设进度一览表 序号 项目 单位 指标 1 完成投资 万元 4259.01 1.1 ——完成比例 94.33% 2 完成固定资产投资 万元 3015.54 2.1 ——完成比例 70.80% 3 完成流动资金投资 万元 1243.47 3.1 ——完成比例 29.20%

附表 5 5 ：人力资源配置一览表 序号 项目 单位 指标 1 一线产业工人工资 1.1 平均人数 人 118 1.2 人均年工资 万元 4.09 1.3 年工资额 万元 615.42 2 工程技术人员工资 2.1 平均人数 人 26 2.2 人均年工资 万元 6.90 2.3 年工资额 万元 143.50 3 企业管理人员工资 3.1 平均人数 人 7 3.2 人均年工资 万元 6.44 3.3 年工资额 万元 49.89 4 品质管理人员工资 4.1 平均人数 人 14 4.2 人均年工资 万元 5.51 4.3 年工资额 万元 71.02 5 其他人员工资 5.1 平均人数 人 9 5.2 人均年工资 万元 5.14 5.3 年工资额 万元 43.16 6 职工工资总额 万元 922.99

附表 6 6 ：固定资产投资估算表 序号 项目 单位 建筑工程费 设备购置及安装费 其它费用 合计 占总投资比例 1 项目建设投资 万元 1673.15 1423.33 172.47 3456.30 1.1 工程费用 万元 1673.15 1423.33 6164.90 1.1.1 建筑工程费用 万元 1673.15 1673.15 37.06% 1.1.2 设备购置及安装费 万元 1423.33 1423.33 31.53% 1.2 工程建设其他费用 万元 359.82 359.82 7.97% 1.2.1 无形资产 万元 187.95 187.95 1.3 预备费 万元 171.87 171.87 1.3.1 基本预备费 万元 99.43 99.43 1.3.2 涨价预备费 万元 72.44 72.44 2 建设期利息 万元 3 固定资产投资现值 万元 3456.30 3456.30

附表 7 7 ：流动资金投资估算表 序号 项目 单位 达产年指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 流动资产 万元 6164.90 3471.31 5322.39 6164.90 6164.90 6164.90 1.1 应收账款 万元 1849.47 1017.21 1479.58 1849.47 1849.47 1849.47 1.2 存货 万元 2774.20 1525.81 2219.36 2774.20 2774.20 2774.20 1.2.1 原辅材料 万元 832.26 457.74 665.81 832.26 832.26 832.26 1.2.2 燃料动力 万元 41.61 22.89 33.29 41.61 41.61 41.61 1.2.3 在产品 万元 1276.13 701.87 1020.91 1276.13 1276.13 1276.13 1.2.4 产成品 万元 624.19 343.31 499.36 624.19 624.19 624.19 1.3 现金 万元 1541.22 847.67 1232.98 1541.22 1541.22 1541.22 2 流动负债 万元 5106.29 2808.46 4085.03 5106.29 5106.29 5106.29 2.1 应付账款 万元 5106.29 2808.46 4085.03 5106.29 5106.29 5106.29 3 流动资金 万元 1058.61 582.24 846.89 1058.61 1058.61 1058.61 4 铺底流动资金 万元 352.87 194.08 282.30 352.87 352.87 352.87

附表 8 8 ：总投资构成估算表 序号 项目 单位 指标 占建设投资比例 占固定投资比例 占总投资比例 1 项目总投资 万元 4514.91 130.63% 130.63% 100.00% 2 项目建设投资 万元 3456.30 100.00% 100.00% 76.55% 2.1 工程费用 万元 3096.48 89.59% 89.59% 68.58% 2.1.1 建筑工程费 万元 1673.15 48.41% 48.41% 37.06% 2.1.2 设备购置及安装费 万元 1423.33 41.18% 41.18% 31.53% 2.2 工程建设其他费用 万元 187.95 5.44% 5.44% 4.16% 2.2.1 无形资产 万元 187.95 5.44% 5.44% 4.16% 2.3 预备费 万元 171.87 4.97% 4.97% 3.81% 2.3.1 基本预备费 万元 99.43 2.88% 2.88% 2.20% 2.3.2 涨价预备费 万元 72.44 2.10% 2.10% 1.60% 3 建设期利息 万元 4 固定资产投资现值 万元 3456.30 100.00% 100.00% 76.55% 5 建设期间费用 万元 6 流动资金 万元 1058.61 30.63% 30.63% 23.45% 7 铺底流动资金 万元 352.87 10.21% 10.21% 7.82%

附表 9 9 ：营业收入税金及附加和增值税估算表 序号 项目 单位 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 营业收入 万元 4848.25 7052.00 8815.00 8815.00 8815.00 1.1 万元 4848.25 7052.00 8815.00 8815.00 8815.00 2 现价增加值 万元 1551.44 2256.64 2820.80 2820.80 2820.80 3 增值税 万元 139.93 203.54 254.42 254.42 254.42 3.1 销项税额 万元 1410.40 1410.40 1410.40 1410.40 1410.40 3.2 进项税额 万元 635.79 924.78 1155.98 1155.98 1155.98 4 城市维...

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